Zurück im Trend: Unternehmen setzen verstärkt auf nachhaltige Anleihen!

Zurück im Trend: Unternehmen setzen verstärkt auf nachhaltige Anleihen!

Celle, Deutschland - In der Finanzwelt gibt es derzeit ein aufregendes Comeback: die Nachhaltigkeitsgebundenen Anleihen, auch bekannt als Sustainability-Linked Bonds (SLBs). Laut Option Finance hat sich der Markt für SLBs in den letzten Jahren verändert, und die aktuellen Trends geben Anlass zur Hoffnung. Nach einem Rückgang der insgesamt im Jahr 2024 eingsammelten Beträge stehen nun viele Unternehmen in Frankreich bereit, neue SLBs zu emittieren.

Die jüngsten Emissionen von Unternehmen wie Eramet, Spie und Carrefour zeigen deutlich, dass die französischen Firmen weiterhin aktiv im Bereich der öffentlichen Anleihen tätig sind. Während Eramet am 21. Mai 100 Millionen Euro durch die Erhöhung einer bestehenden Anleihe aufnahm, sammelte Spie nur einen Tag zuvor 600 Millionen Euro für fünf Jahre. Carrefour schloss sich dem Trend an und brachte 500 Millionen Euro für vier Jahre auf den Markt. Alle drei Unternehmen haben SLBs ausgegeben, die mit einem Mechanismus zur Erhöhung des Zinssatzes verbunden sind, wenn ihre Nachhaltigkeitsziele nicht erreicht werden.

Der Klimawandel als Treiber

Aber warum sind SLBs so faszinierend? Die Unternehmen müssen sich zunehmend an den Klimawandel anpassen und ihre Aktivitäten dekarbonisieren. Hierbei definiert die Klimaleistung von Firmen, wie stark sie ihre Treibhausgasemissionen (THG) reduzieren können. Diese Emissionen werden in drei Kategorien unterteilt: Scope 1 bezieht sich auf direkte Emissionen, Scope 2 auf Emissionen aus Energieverbrauch und Scope 3 auf indirekte Emissionen. Die Notwendigkeit, sich anzupassen, ist von Sektor zu Sektor unterschiedlich, und die Folgen einer Vernachlässigung können auf lange Sicht finanzielle Risiken darstellen, wie die Banque de France erklärt.

Die finanzielle Verpflichtung aus SLBs fördert das Engagement der Emittenten in Bezug auf die Reduktion von THG-Emissionen, obwohl die tatsächlich umgesetzten Maßnahmen und die Relevanz der festgelegten Ziele oft schwer zu bewerten sind. Auch wenn die Finanzstrafen bei Nichterfüllung relativ gering sind, zeigen Unternehmen, die SLBs emittieren, ein starkes Interesse am Übergang hin zu nachhaltigen Praktiken.

Regulierung und Transparenz

Wichtige Richtlinien kommen von der International Capital Market Association (ICMA), die mit ihrem Sustainability-Linked Bond Principles (SLBP) Strukturmerkmale, Offenlegungen und Berichterstattung für SLBs festlegt. Diese Prinzipien, die sich an alle Arten von Emittenten richten, bieten eine klare Anleitung zur Auswahl von Leistungskennzahlen (KPIs) und umfassen auch ein aktuelles Register dieser KPIs. Die 2024-Version soll dabei helfen, weitere Klarheiten für die Markteilnehmer zu schaffen.

Auf dem Weg zu mehr Transparenz fordern die SLBP die Emittenten dazu auf, Informationen über ihre Nachhaltigkeitsstrategien offenzulegen, um die Einhaltung der Prinzipien zu fördern. Eine solche Maßnahme könnte den Markt für SLBs stärken und den Emittenten helfen, ihr Engagement für nachhaltige Entwicklung klarer zu kommunizieren.

Insgesamt ist festzuhalten, dass die Rückkehr der SLBs sowohl Unternehmen als auch Investor:innen die Möglichkeit bietet, aktiv zur Verringerung der Treibhausgasemissionen beizutragen. Mit dem deutlichen Anstieg der Aktivitäten im Jahr 2025 könnte sich der Markt für SLBs wieder stabilisieren und weiter wachsen. Es bleibt spannend zu beobachten, wie sich dieser Trend entwickeln wird und welche Rolle die SLB-Praktiken in der künftigen Finanzlandschaft spielen werden.