Η φερεγγυότητα της Γαλλίας σε κίνδυνο: Η Moody's κρούει τον κώδωνα του κινδύνου!

Η φερεγγυότητα της Γαλλίας σε κίνδυνο: Η Moody's κρούει τον κώδωνα του κινδύνου!

Η Γαλλία χρειάζεται έναν ουράνιο άνεμο γιατί η οικονομική κατάσταση κάθε άλλο παρά ρόδινη είναι. Σε πρόσφατη αναφορά borkenerzeitung.de Γίνεται σαφές ότι ο οίκος αξιολόγησης Moody's έδωσε αρνητική προοπτική στην πιστοληπτική ικανότητα της χώρας. Η αξιολόγηση παραμένει στο Aa3, αλλά η προηγουμένως σταθερή προοπτική δεν είναι πλέον σε θέση να αντιμετωπίσει τις τρέχουσες πολιτικές και οικονομικές συνθήκες.

Η πολιτική διχόνοια ως προβληματικός παράγοντας

Οι λόγοι αυτής της κρίσιμης εξέλιξης είναι ποικίλοι. Η Moody's αναφέρει τον πολιτικό κατακερματισμό ως έναν από τους κύριους παράγοντες που θα μπορούσαν να απειλήσουν τη σταθερή δημοσιονομική πολιτική. Οι μεταρρυθμίσεις που είναι απαραίτητες για την ανάπτυξη –ιδιαίτερα η αμφιλεγόμενη μεταρρύθμιση του συνταξιοδοτικού συστήματος– έχουν σταματήσει. Ο πρωθυπουργός Σεμπαστιέν Λεκόρνου, η θέση του οποίου έχει ήδη τεθεί σε κίνδυνο αρκετές φορές, προσπαθεί απεγνωσμένα να βρει έναν συμβιβασμό για τα απαραίτητα μέτρα λιτότητας. Έπρεπε μάλιστα να ακυρώσει τη μεταρρύθμιση του συνταξιοδοτικού συστήματος για να κερδίσει την υποστήριξη των σοσιαλιστών, κάτι που δείχνει πόσο μπερδεμένη είναι η κατάσταση.

Το πρόβλημα επιδεινώνεται από το γεγονός ότι η Γαλλία έχει το υψηλότερο χρέος στην ΕΕ, περίπου στα 3,3 τρισεκατομμύρια ευρώ. Ο λόγος του χρέους είναι 114 τοις εκατό του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, το οποίο είναι το τρίτο υψηλότερο στην Ευρωπαϊκή Ένωση, πίσω μόνο από την Ελλάδα και την Ιταλία. Μεγαλόφωνος tagesschau.de Ένας αυξανόμενος δείκτης χρέους θα μπορούσε να φτάσει το 121 τοις εκατό μέχρι το τέλος του 2028.

Γρήγορες υποβαθμίσεις

Ο Moody's δεν είναι ο μόνος οίκος αξιολόγησης που ασκεί κριτική στη Γαλλία. Ο S&P υποβάθμισε την αξιολόγηση μόνο στις 18 Οκτωβρίου 2025. Αυτή η δεύτερη υποβάθμιση μέσα σε λίγες εβδομάδες δείχνει τον επείγοντα χαρακτήρα της κατάστασης. Η πιστοληπτική ικανότητα πέφτει από «AA-/A-1+» σε «A+/A-1». Ο S&P περιγράφει την πολιτική αστάθεια στη Γαλλία ως τη χειρότερη από την ίδρυση της Πέμπτης Δημοκρατίας το 1958. Αυτό θα έχει αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη, ασκώντας πίεση στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.

Αυτές οι υποβαθμίσεις θα μπορούσαν να μειώσουν το υψηλό κόστος δανεισμού, γεγονός που θα ασκούσε πίεση στην ήδη τεταμένη δημοσιονομική κατάσταση. Η S&P εκτιμά ότι το νέο χρέος θα μπορούσε να φτάσει το 5,4 τοις εκατό του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος το 2025, μια τεράστια πρόκληση που ο πέμπτος αρχηγός κυβέρνησης θα πρέπει να ξεπεράσει σε λιγότερο από δύο χρόνια.

Τι σημαίνει αυτό για το μέλλον;

Οι επερχόμενες προεδρικές εκλογές του 2027 ρίχνουν ήδη τις σκιές τους. Ο πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν δεν έχει σαφή πλειοψηφία στο κοινοβούλιο και αντιμετωπίζει αυξανόμενο κατακερματισμό. Σε ένα τόσο αβέβαιο πολιτικό κλίμα, δεν θα είναι εύκολο να ξεπεραστούν οι οικονομικές προκλήσεις και να ανακτηθεί η εμπιστοσύνη των διεθνών επενδυτών.

Συνοπτικά, η κατάσταση στη Γαλλία είναι τεταμένη. Με υψηλά χρέη και ένα πολιτικό τοπίο γεμάτο κρίση, η χώρα αντιμετωπίζει τεράστιες προκλήσεις που μπορούν να ξεπεραστούν μόνο τα επόμενα χρόνια με καλό χέρι και στρατηγικές αποφάσεις. Εμπειρογνώμονες και παρατηρητές συμφωνούν: η Γαλλία χρειάζεται μια σαφή πορεία για να αποφύγει περαιτέρω την οικονομική απομόνωση. Περισσότερες πληροφορίες για αυτό το θέμα μπορείτε να βρείτε στη διεύθυνση spiegel.de.