Zdolność kredytowa Francji w niebezpieczeństwie: Moody’s bije na alarm!

Zdolność kredytowa Francji w niebezpieczeństwie: Moody’s bije na alarm!

Francja potrzebuje wiatru w plecy, ponieważ sytuacja gospodarcza wcale nie jest różowa. W niedawnym raporcie borkenerzeitung.de Staje się jasne, że agencja ratingowa Moody's oceniła zdolność kredytową kraju jako negatywną. Rating pozostaje na poziomie Aa3, jednak dotychczasowa stabilna perspektywa nie jest już w stanie sprostać obecnym warunkom polityczno-gospodarczym.

Rozłam polityczny jako czynnik problemowy

Przyczyny tego krytycznego rozwoju są różnorodne. Moody’s wymienia fragmentację polityczną jako jeden z głównych czynników, które mogą zagrozić stabilnej polityce fiskalnej. Reformy niezbędne dla wzrostu gospodarczego – zwłaszcza kontrowersyjna reforma emerytalna – utknęły w martwym punkcie. Premier Sébastien Lecornu, którego pozycja była już kilkakrotnie zagrożona, desperacko próbuje znaleźć kompromis w sprawie niezbędnych środków oszczędnościowych. Musiał nawet odwołać reformę emerytalną, aby zyskać poparcie socjalistów, co pokazuje, jak skomplikowana jest sytuacja.

Problem pogłębia fakt, że Francja ma najwyższy dług w UE, wynoszący około 3,3 biliona euro. Wskaźnik zadłużenia wynosi 114 procent produktu krajowego brutto i jest trzecim najwyższym w Unii Europejskiej, za Grecją i Włochami. Głośny tagesschau.de Rosnący wskaźnik zadłużenia może osiągnąć 121 procent do końca 2028 roku.

Szybkie obniżki

Moody’s nie jest jedyną agencją ratingową krytycznie nastawioną do Francji. S&P obniżyła rating dopiero 18 października 2025 r. Ta druga obniżka w ciągu kilku tygodni pokazuje, jak pilna jest sytuacja. Rating kredytowy spada z „AA-/A-1+” do „A+/A-1”. S&P opisuje niestabilność polityczną we Francji jako najgorszą od powstania V Republiki w 1958 r. Będzie to miało negatywny wpływ na wzrost gospodarczy, wywierając presję na decydentów.

Obniżki te mogłyby obniżyć wysokie koszty pożyczek, co wywarłoby presję na i tak już napiętą sytuację fiskalną. S&P szacuje, że nowe zadłużenie może osiągnąć 5,4 proc. produktu krajowego brutto w 2025 r., co stanowi ogromne wyzwanie, któremu piąty szef rządu będzie musiał sprostać w niecałe dwa lata.

Co to oznacza dla przyszłości?

Nadchodzące wybory prezydenckie w 2027 r. już rzucają swoje cienie. Prezydent Emmanuel Macron nie ma zdecydowanej większości w parlamencie i boryka się z rosnącą fragmentacją. W tak niepewnym klimacie politycznym pokonanie wyzwań gospodarczych i odzyskanie zaufania międzynarodowych inwestorów nie będzie łatwe.

Podsumowując, sytuacja we Francji jest napięta. Wysokie zadłużenie i pogrążony w kryzysie krajobraz polityczny sprawiają, że kraj stoi przed ogromnymi wyzwaniami, którym w ciągu najbliższych kilku lat można stawić czoła jedynie przy dobrej ręce i strategicznych decyzjach. Eksperci i obserwatorzy są zgodni: Francja potrzebuje jasnego kursu, aby uniknąć dalszej izolacji gospodarczej. Więcej informacji na ten temat można znaleźć na stronie spiegel.de.