Zpět v trendu: společnosti stále více spoléhají na udržitelné dluhopisy!

Zpět v trendu: společnosti stále více spoléhají na udržitelné dluhopisy!

V současné době dochází ve finančním světě ke vzrušujícímu návratu: dluhopisy vázané na udržitelnost, známé také jako dluhopisy vázané na udržitelnost (SLB). Hlasitý Možnost Finance Trh se SLB se v posledních letech změnil a současné trendy dávají důvod k naději. Po poklesu celkových inkasovaných částek v roce 2024 je nyní mnoho společností ve Francii připraveno vydávat nové SLB.

Nedávné emise společností jako Eramet, Spie a Carrefour jasně ukazují, že francouzské firmy jsou nadále aktivní v sektoru veřejných dluhopisů. Zatímco Eramet získal 21. května 100 milionů EUR navýšením stávajícího dluhopisu, Spie získal 600 milionů EUR během pěti let jen o den dříve. Carrefour se připojil k trendu a během čtyř let uvedl na trh 500 milionů eur. Všechny tři společnosti vydaly SLB, které přicházejí s mechanismem pro zvýšení úrokové sazby, pokud nejsou splněny jejich cíle udržitelnosti.

Změna klimatu jako řidič

Ale proč jsou SLB tak fascinující? Společnosti se musí stále více přizpůsobovat změně klimatu a dekarbonizovat své aktivity. Klimatická výkonnost společností definuje, do jaké míry mohou snížit své emise skleníkových plynů (GHG). Tyto emise jsou rozděleny do tří kategorií: Rozsah 1 se vztahuje na přímé emise, Rozsah 2 na emise ze spotřeby energie a Rozsah 3 na nepřímé emise. Potřeba přizpůsobení se liší sektor od sektoru a důsledky zanedbání mohou z dlouhodobého hlediska představovat finanční rizika, jako např Bank of France vysvětlil.

Finanční závazek ze strany SLB podporuje závazek emitentů snížit emise skleníkových plynů, ačkoli skutečná provedená opatření a relevance stanovených cílů je často obtížné posoudit. I když jsou finanční sankce za nedodržení relativně malé, společnosti vydávající SLB projevují velký zájem o přechod na udržitelné postupy.

Regulace a transparentnost

Důležité pokyny pocházejí od International Capital Market Association (ICMA), která se svými Principy dluhopisů vázaných na udržitelnost (SLBP) stanoví strukturální charakteristiky, zveřejňování a vykazování pro SLB. Tyto zásady, zaměřené na všechny typy emitentů, poskytují jasné vodítko pro výběr klíčových ukazatelů výkonnosti (KPI) a obsahují také aktuální registr těchto KPI. Verze pro rok 2024 má účastníkům trhu pomoci poskytnout větší přehlednost.

V zájmu větší transparentnosti SLBP vybízí emitenty, aby zveřejňovali informace o svých strategiích udržitelnosti, aby podpořili dodržování Zásad. Takové opatření by mohlo posílit trh pro SLB a pomoci emitentům jasněji sdělit svůj závazek k udržitelnému rozvoji.

Celkově je třeba poznamenat, že návratnost SLB nabízí jak společnostem, tak investorům možnost aktivně přispívat ke snižování emisí skleníkových plynů. S výrazným nárůstem aktivity v roce 2025 by se trh pro SLB mohl opět stabilizovat a dále růst. Je stále vzrušující sledovat, jak se tento trend bude vyvíjet a jakou roli budou hrát praktiky SLB v budoucím finančním prostředí.