Επιστροφή στην τάση: οι εταιρείες βασίζονται όλο και περισσότερο σε βιώσιμα ομόλογα!

Επιστροφή στην τάση: οι εταιρείες βασίζονται όλο και περισσότερο σε βιώσιμα ομόλογα!

Επί του παρόντος υπάρχει μια συναρπαστική επιστροφή στον χρηματοπιστωτικό κόσμο: ομόλογα που συνδέονται με τη βιωσιμότητα, γνωστά και ως ομόλογα που συνδέονται με τη βιωσιμότητα (SLBs). Μεγαλόφωνος Επιλογή Οικονομικών Η αγορά των SLBs έχει αλλάξει τα τελευταία χρόνια και οι τρέχουσες τάσεις δίνουν αφορμή για ελπίδες. Μετά τη μείωση των συνολικών ποσών που εισπράχθηκαν το 2024, πολλές εταιρείες στη Γαλλία είναι πλέον έτοιμες να εκδώσουν νέα SLB.

Οι πρόσφατες εκδόσεις από εταιρείες όπως η Eramet, η Spie και η Carrefour δείχνουν ξεκάθαρα ότι οι γαλλικές εταιρείες συνεχίζουν να δραστηριοποιούνται στον τομέα των δημοσίων ομολόγων. Ενώ η Eramet συγκέντρωσε 100 εκατομμύρια ευρώ στις 21 Μαΐου αυξάνοντας ένα υπάρχον ομόλογο, η Spie συγκέντρωσε 600 εκατομμύρια ευρώ σε πέντε χρόνια μόλις μια μέρα νωρίτερα. Η Carrefour εντάχθηκε στην τάση και κυκλοφόρησε 500 εκατομμύρια ευρώ σε τέσσερα χρόνια. Και οι τρεις εταιρείες έχουν εκδώσει SLBs, οι οποίες συνοδεύονται από μηχανισμό αύξησης του επιτοκίου εάν δεν εκπληρωθούν οι στόχοι βιωσιμότητας τους.

Η κλιματική αλλαγή ως οδηγός

Αλλά γιατί τα SLB είναι τόσο συναρπαστικά; Οι εταιρείες πρέπει να προσαρμόζονται όλο και περισσότερο στην κλιματική αλλαγή και να απελευθερώνουν τις δραστηριότητές τους από τον άνθρακα. Οι κλιματικές επιδόσεις των εταιρειών καθορίζουν πόσο μπορούν να μειώσουν τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου (GHG). Αυτές οι εκπομπές χωρίζονται σε τρεις κατηγορίες: Το Πεδίο 1 αναφέρεται στις άμεσες εκπομπές, το Πεδίο 2 στις εκπομπές από την κατανάλωση ενέργειας και το Πεδίο 3 στις έμμεσες εκπομπές. Η ανάγκη προσαρμογής διαφέρει από τομέα σε τομέα και οι συνέπειες της παραμέλησης μπορεί να δημιουργήσουν μακροπρόθεσμα χρηματοοικονομικούς κινδύνους, όπως π.χ. Τράπεζα της Γαλλίας εξήγησε.

Η οικονομική δέσμευση από τις SLB προωθεί τη δέσμευση των εκδοτών για μείωση των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου, αν και τα πραγματικά μέτρα που εφαρμόζονται και η συνάφεια των τεθέντων στόχων είναι συχνά δύσκολο να αξιολογηθούν. Παρόλο που οι οικονομικές κυρώσεις για τη μη συμμόρφωση είναι σχετικά μικρές, οι εταιρείες που εκδίδουν SLB δείχνουν έντονο ενδιαφέρον για τη μετάβαση σε βιώσιμες πρακτικές.

Ρύθμιση και διαφάνεια

Σημαντικές οδηγίες προέρχονται από τη Διεθνή Ένωση Κεφαλαιαγοράς (ICMA), η οποία με την Αρχές ομολόγων που συνδέονται με τη βιωσιμότητα (SLBP) καθορίζει δομικά χαρακτηριστικά, γνωστοποιήσεις και αναφορές για SLB. Αυτές οι αρχές, που απευθύνονται σε όλους τους τύπους εκδοτών, παρέχουν σαφή καθοδήγηση για την επιλογή βασικών δεικτών απόδοσης (KPI) και περιλαμβάνουν επίσης ένα ενημερωμένο μητρώο αυτών των KPI. Η έκδοση 2024 προορίζεται να βοηθήσει στην παροχή περαιτέρω σαφήνειας για τους συμμετέχοντες στην αγορά.

Προς μεγαλύτερη διαφάνεια, το SLBP ενθαρρύνει τους εκδότες να αποκαλύπτουν πληροφορίες σχετικά με τις στρατηγικές βιωσιμότητας τους για την προώθηση της συμμόρφωσης με τις Αρχές. Ένα τέτοιο μέτρο θα μπορούσε να ενισχύσει την αγορά SLBs και να βοηθήσει τους εκδότες να γνωστοποιήσουν με μεγαλύτερη σαφήνεια τη δέσμευσή τους για βιώσιμη ανάπτυξη.

Συνολικά, πρέπει να σημειωθεί ότι η επιστροφή των SLB προσφέρει τόσο στις εταιρείες όσο και στους επενδυτές την ευκαιρία να συμβάλουν ενεργά στη μείωση των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου. Με τη σημαντική αύξηση της δραστηριότητας το 2025, η αγορά SLBs θα μπορούσε να σταθεροποιηθεί ξανά και να συνεχίσει να αυξάνεται. Παραμένει συναρπαστικό να δούμε πώς θα εξελιχθεί αυτή η τάση και τι ρόλο θα παίξουν οι πρακτικές SLB στο μελλοντικό οικονομικό τοπίο.