Powrót do trendu: firmy w coraz większym stopniu stawiają na zrównoważone obligacje!

Powrót do trendu: firmy w coraz większym stopniu stawiają na zrównoważone obligacje!

Obecnie w świecie finansów następuje ekscytujący powrót: obligacje powiązane ze zrównoważonym rozwojem, znane również jako obligacje powiązane ze zrównoważonym rozwojem (SLB). Głośny Opcje finansowe Rynek SLB zmienił się w ostatnich latach, a obecne trendy dają nadzieję. Po spadku łącznych kwot zebranych w 2024 r. wiele przedsiębiorstw we Francji jest obecnie gotowych do emisji nowych SLB.

Niedawne emisje takich firm jak Eramet, Spie i Carrefour wyraźnie pokazują, że francuskie firmy w dalszym ciągu są aktywne w sektorze obligacji publicznych. Podczas gdy Eramet 21 maja zebrał 100 mln euro w drodze podwyższenia istniejącej obligacji, zaledwie dzień wcześniej Spie zebrał 600 mln euro w ciągu pięciu lat. Carrefour dołączył do tego trendu i w ciągu czterech lat uruchomił 500 milionów euro. Wszystkie trzy spółki wyemitowały obligacje SLB wyposażone w mechanizm zwiększania stopy procentowej w przypadku nieosiągnięcia celów w zakresie zrównoważonego rozwoju.

Zmiana klimatu jako czynnik napędzający

Ale dlaczego SLB są tak fascynujące? Firmy muszą w coraz większym stopniu dostosowywać się do zmian klimatycznych i dekarbonizować swoją działalność. Efektywność klimatyczna przedsiębiorstw określa, w jakim stopniu mogą one zmniejszyć emisję gazów cieplarnianych (GHG). Emisje te dzielą się na trzy kategorie: Zakres 1 odnosi się do emisji bezpośrednich, Zakres 2 do emisji wynikających ze zużycia energii, a Zakres 3 do emisji pośrednich. Potrzeba dostosowania różni się w zależności od sektora, a konsekwencje zaniedbań mogą w dłuższej perspektywie stwarzać ryzyko finansowe, np Banku Francji wyjaśnione.

Zaangażowanie finansowe SLB promuje zaangażowanie emitentów w redukcję emisji gazów cieplarnianych, chociaż często trudno jest ocenić faktycznie wdrożone środki i znaczenie ustalonych celów. Mimo że kary finansowe za nieprzestrzeganie przepisów są stosunkowo niewielkie, przedsiębiorstwa emitujące SLB wykazują duże zainteresowanie przejściem na zrównoważone praktyki.

Regulacja i przejrzystość

Ważne wytyczne pochodzą od Międzynarodowego Stowarzyszenia Rynków Kapitałowych (ICMA), które wraz ze swoimi Zasady obligacji powiązanych ze zrównoważonym rozwojem (SLBP) określa charakterystykę strukturalną, ujawnienia i sprawozdawczość dla SLB. Zasady te, skierowane do wszystkich typów emitentów, zawierają jasne wskazówki dotyczące wyboru kluczowych wskaźników efektywności (KPI), a także obejmują aktualny rejestr tych KPI. Wersja z 2024 r. ma pomóc w zapewnieniu większej przejrzystości uczestnikom rynku.

W trosce o większą przejrzystość SLBP zachęca emitentów do ujawniania informacji na temat swoich strategii zrównoważonego rozwoju w celu promowania zgodności z Zasadami. Środek taki mógłby wzmocnić rynek małych i średnich przedsiębiorstw i pomóc emitentom w jaśniejszym komunikowaniu swojego zaangażowania na rzecz zrównoważonego rozwoju.

Ogólnie rzecz biorąc, należy zauważyć, że powrót SLB oferuje zarówno przedsiębiorstwom, jak i inwestorom możliwość aktywnego przyczynienia się do ograniczenia emisji gazów cieplarnianych. Wraz ze znacznym wzrostem aktywności w 2025 r. rynek SLB może ponownie się ustabilizować i nadal rosnąć. Ekscytujące jest obserwowanie, jak ten trend będzie się rozwijał i jaką rolę będą odgrywać praktyki SLB w przyszłym krajobrazie finansowym.