Revenit în tendință: companiile se bazează din ce în ce mai mult pe obligațiuni sustenabile!

Revenit în tendință: companiile se bazează din ce în ce mai mult pe obligațiuni sustenabile!

În prezent, există o revenire interesantă în lumea financiară: obligațiunile legate de sustenabilitate, cunoscute și sub denumirea de obligațiuni legate de sustenabilitate (SLB). Tare Opțiunea Finanțe Piața SLB-urilor s-a schimbat în ultimii ani, iar tendințele actuale dau motiv de speranță. După o scădere a sumelor totale colectate în 2024, multe companii din Franța sunt acum pregătite să emită noi SLB-uri.

Emisiunile recente ale unor companii precum Eramet, Spie și Carrefour arată clar că firmele franceze continuă să fie active în sectorul obligațiunilor publice. În timp ce Eramet a strâns 100 de milioane de euro pe 21 mai prin creșterea unei obligațiuni existente, Spie a strâns 600 de milioane de euro pe cinci ani cu doar o zi mai devreme. Carrefour s-a alăturat tendinței și a lansat 500 de milioane de euro în patru ani. Toate cele trei companii au emis SLB-uri, care vin cu un mecanism de creștere a ratei dobânzii în cazul în care obiectivele lor de sustenabilitate nu sunt îndeplinite.

Schimbările climatice ca motor

Dar de ce sunt SLB-urile atât de fascinante? Companiile trebuie să se adapteze din ce în ce mai mult la schimbările climatice și să-și decarboneze activitățile. Performanța climatică a companiilor definește cât de mult își pot reduce emisiile de gaze cu efect de seră (GES). Aceste emisii sunt împărțite în trei categorii: Scopul 1 se referă la emisiile directe, Scopul 2 la emisiile din consumul de energie și Scopul 3 la emisiile indirecte. Necesitatea de adaptare variază de la sector la sector, iar consecințele neglijenței pot prezenta riscuri financiare pe termen lung, cum ar fi Banca Franței explicat.

Angajamentul financiar din partea SLB promovează angajamentul emitenților de a reduce emisiile de GES, deși măsurile efective implementate și relevanța țintelor stabilite sunt adesea dificil de evaluat. Chiar dacă sancțiunile financiare pentru neconformitate sunt relativ mici, companiile care emit SLB manifestă un interes puternic în tranziția către practici durabile.

Reglementare și transparență

Orientări importante vin de la Asociația Internațională a Pieței de Capital (ICMA), care, împreună cu aceasta Principiile obligațiunilor legate de sustenabilitate (SLBP) stabilește caracteristicile structurale, dezvăluirile și raportarea pentru SLB. Aceste principii, care vizează toate tipurile de emitenți, oferă îndrumări clare cu privire la selecția indicatorilor cheie de performanță (KPI) și includ, de asemenea, un registru actualizat al acestor KPI. Versiunea 2024 este menită să ajute să ofere mai multă claritate pentru participanții de pe piață.

Pentru o mai mare transparență, SLBP încurajează emitenții să dezvăluie informații despre strategiile lor de sustenabilitate pentru a promova conformitatea cu Principiile. O astfel de măsură ar putea consolida piața SLB-urilor și ar putea ajuta emitenții să-și comunice mai clar angajamentul față de dezvoltarea durabilă.

În general, trebuie remarcat faptul că revenirea SLB-urilor oferă atât companiilor, cât și investitorilor posibilitatea de a contribui activ la reducerea emisiilor de gaze cu efect de seră. Odată cu creșterea semnificativă a activității în 2025, piața SLB-urilor s-ar putea stabiliza din nou și va continua să crească. Rămâne interesant să vedem cum se va dezvolta această tendință și ce rol vor juca practicile SLB în viitorul peisaj financiar.