Späť v trende: spoločnosti sa čoraz viac spoliehajú na udržateľné dlhopisy!

Späť v trende: spoločnosti sa čoraz viac spoliehajú na udržateľné dlhopisy!

Vo finančnom svete momentálne dochádza k vzrušujúcemu návratu: dlhopisy spojené s udržateľnosťou, známe aj ako dlhopisy viazané na udržateľnosť (SLB). nahlas Možnosť Financie Trh s SLB sa v posledných rokoch zmenil a súčasné trendy dávajú dôvod na nádej. Po poklese celkových vyzbieraných súm v roku 2024 je teraz veľa spoločností vo Francúzsku pripravených vydať nové SLB.

Nedávne emisie spoločností ako Eramet, Spie a Carrefour jasne ukazujú, že francúzske firmy sú naďalej aktívne v sektore verejných dlhopisov. Zatiaľ čo Eramet získal 21. mája 100 miliónov eur navýšením existujúceho dlhopisu, Spie za päť rokov len deň predtým získal 600 miliónov eur. Carrefour sa pridal k trendu a počas štyroch rokov spustil 500 miliónov eur. Všetky tri spoločnosti vydali SLB, ktoré prichádzajú s mechanizmom na zvýšenie úrokovej sadzby, ak nie sú splnené ich ciele udržateľnosti.

Klimatické zmeny ako vodič

Ale prečo sú SLB také fascinujúce? Spoločnosti sa musia čoraz viac prispôsobovať zmene klímy a dekarbonizovať svoje aktivity. Klimatická výkonnosť spoločností definuje, do akej miery môžu znížiť svoje emisie skleníkových plynov (GHG). Tieto emisie sú rozdelené do troch kategórií: Rozsah 1 sa vzťahuje na priame emisie, Rozsah 2 na emisie zo spotreby energie a Rozsah 3 na nepriame emisie. Potreba prispôsobenia sa líši sektor od sektora a dôsledky zanedbania môžu z dlhodobého hľadiska predstavovať finančné riziká, ako napr Bank of France vysvetlil.

Finančný záväzok zo strany SLB podporuje záväzok emitentov znižovať emisie skleníkových plynov, hoci skutočne realizované opatrenia a relevantnosť stanovených cieľov je často ťažké posúdiť. Aj keď sú finančné sankcie za nedodržanie relatívne nízke, spoločnosti vydávajúce SLB prejavujú veľký záujem o prechod na udržateľné postupy.

Regulácia a transparentnosť

Dôležité usmernenia pochádzajú od Medzinárodnej asociácie kapitálových trhov (ICMA), ktorá so svojimi Princípy dlhopisov spojených s udržateľnosťou (SLBP) stanovuje štrukturálne charakteristiky, zverejňovanie a vykazovanie pre SLB. Tieto princípy zamerané na všetky typy emitentov poskytujú jasný návod na výber kľúčových ukazovateľov výkonnosti (KPI) a obsahujú aj aktuálny register týchto KPI. Verzia z roku 2024 má pomôcť účastníkom trhu poskytnúť lepšiu prehľadnosť.

V záujme väčšej transparentnosti SLBP nabáda emitentov, aby zverejňovali informácie o svojich stratégiách udržateľnosti na podporu dodržiavania zásad. Takéto opatrenie by mohlo posilniť trh pre SLB a pomôcť emitentom jasnejšie vyjadriť svoj záväzok k trvalo udržateľnému rozvoju.

Celkovo je potrebné poznamenať, že návratnosť SLB ponúka spoločnostiam aj investorom možnosť aktívne prispieť k znižovaniu emisií skleníkových plynov. S výrazným zvýšením aktivity v roku 2025 by sa trh pre SLB mohol opäť stabilizovať a naďalej rásť. Zostáva vzrušujúce sledovať, ako sa tento trend bude vyvíjať a akú úlohu zohrajú postupy SLB v budúcom finančnom prostredí.