Suche
Mein Konto
CAC 40 pod tlakem: Proč Francie zaostává ve srovnání akciových trhů
CAC 40 zaostává za ostatními evropskými indexy v roce 2025, tížen politickou nejistotou a obavami o luxus.
CAC 40 pod tlakem: Proč Francie zaostává ve srovnání akciových trhů
Jaká je aktuální výkonnost CAC 40? Pařížský index zaostává za svými evropskými protějšky a od začátku roku 2025 zaznamenal jen mírný zisk 6 %. Hlavní indexy v Evropě jsou zcela odlišné: DAX 40 ve Frankfurtu vzrostl o 22 %, IBEX 35 v Madridu o 20,8 %, FTSE Mib v Miláně o 17,2 % a FT4 % v Londýně. tradingsat.com ]. Nervozita na trzích je patrná, v neposlední řadě kvůli politické nejistotě ve Francii po rozpuštění Národního shromáždění v červnu 2024.
Čísla nelžou: Wall Street nyní předběhla pařížský trh a před nimi jsou také S&P 500 (+6,4 %) a Nasdaq Composite (+6,8 %) [ boursorama.com ]. Důvody slabé výkonnosti CAC 40 jsou různé. Problémy jsou v luxusním segmentu, který představuje asi 30 % tržní kapitalizace: se společnostmi jako LVMH a Kering poklesly o 23,2 %, respektive 17 %, sektor je pod tlakem. Analytici jsou však optimističtí ohledně možné stabilizace čínské ekonomiky, která je považována za důležitý prodejní trh.
Politický chaos a nejistota
Politická situace ve Francii působí jako blok v noze. Současný pokles CAC 40 o téměř 10 % od vládní krize za prezidenta Emmanuela Macrona ukazuje, jak silně akciové trhy trpí politickým chaosem [ nzz.ch ]. Premiér Michel Barnier nedokázal prosadit rozpočet v parlamentu, což vedlo k demisi jeho vlády. V této situaci by politické vakuum mohlo přinést krátkodobou stabilitu, protože Parlament do případných nových voleb v létě nenachází příliš prostoru pro manévrování.
Zejména ve finančním světě se pozornost soustředí na francouzské státní dluhopisy. Rozpětí mezi francouzskými a německými 10letými státními dluhopisy je kolem 70 bazických bodů, což je známkou přetrvávajících obav na trhu. Veřejný dluh se pro rok 2025 odhaduje na 5,6 % HDP, což je ve srovnání s ostatními evropskými zeměmi poměrně vysoká hodnota [ tradingsat.com ].
Výhled do budoucna a vývoj trhu
Navzdory bezútěšným vyhlídkám v některých kruzích svitla jiskřička naděje. Analytici se domnívají, že problémy v luxusním segmentu (tak silně závislém na Číně) by se mohly v dlouhodobém horizontu zlepšit. Francouzský akciový trh se může stabilizovat, pokud se asijská ekonomická situace zlepší, což by mohlo přimět luxusní klín [ nzz.ch ].
Ačkoli jsou francouzské banky v současné době pod tlakem, protože silně investují do státních dluhopisů, mnozí pozorovatelé trhu považují politické riziko za již „zaceněné“. To by mohlo způsobit, že CAC 40 bude z dlouhodobého hlediska atraktivní. Vyhlídky francouzských státních dluhopisů jsou také lepší, zvláště když velké ratingové agentury potvrzují dobrou kvalitu.
Celkově vypadá situace na akciovém trhu ve Francii všelijak, jen ne růžově. S utlumeným růstem a nestabilním politickým klimatem je CAC 40 index, ke kterému je mnoho investorů skeptických. Zda se trh stabilizuje, se teprve uvidí.