CAC 40 pod presją: Dlaczego Francja pozostaje w tyle w porównaniu z giełdą

CAC 40 pod presją: Dlaczego Francja pozostaje w tyle w porównaniu z giełdą

Jaka jest aktualna wydajność CAC 40? Indeks paryski pozostaje w tyle za swoimi europejskimi odpowiednikami, odnotowując jedynie niewielki wzrost o 6% od początku 2025 roku. Główne indeksy w Europie są zupełnie inne: DAX 40 we Frankfurcie wzrósł o 22%, IBEX 35 w Madrycie o 20,8%, FTSE Mib w Mediolanie o 17,2% i FTSE 100 w Londynie o 9,4% [ tradingsat.com ] Zauważalna jest nerwowość na rynkach, między innymi ze względu na niepewność polityczną we Francji po rozwiązaniu Zgromadzenia Narodowego w czerwcu 2024 r.

Liczby nie kłamią: Wall Street wyprzedziła już rynek paryski, a przed nami są także S&P 500 (+6,4%) i Nasdaq Composite (+6,8%) [ boursorama.com ] Przyczyny słabych wyników CAC 40 są różne. Problemy występują w segmencie luksusowym, który odpowiada za około 30% kapitalizacji rynku: przy spadku wartości takich firm jak LVMH i Kering odpowiednio o 23,2% i 17%, sektor znajduje się pod presją. Analitycy optymistycznie patrzą jednak na możliwą stabilizację chińskiej gospodarki, która uważana jest za ważny rynek zbytu.

Chaos polityczny i niepewność

Sytuacja polityczna we Francji wydaje się być przeszkodą w nodze. Obecny spadek CAC 40 o prawie 10% od czasu kryzysu rządowego pod rządami prezydenta Emmanuela Macrona pokazuje, jak bardzo rynki akcji cierpią z powodu chaosu politycznego [ nzz.ch ] Premierowi Michelowi Barnierowi nie udało się przeforsować budżetu przez parlament, co doprowadziło do dymisji jego rządu. W tej sytuacji próżnia polityczna może zapewnić krótkoterminową stabilność, ponieważ Parlament nie ma dużego pola manewru do czasu ewentualnych nowych wyborów latem.

Szczególnie w świecie finansów uwaga skupia się na francuskich obligacjach rządowych. Spread między 10-letnimi obligacjami rządowymi Francji i Niemiec wynosi około 70 punktów bazowych, co jest oznaką ciągłych obaw na rynku. Dług publiczny szacowany jest na 5,6% PKB w 2025 r., co jest stosunkowo wysokim wynikiem w porównaniu do innych krajów europejskich [ tradingsat.com ]

Perspektywy na przyszłość i rozwój rynku

Pomimo ponurych perspektyw w niektórych kręgach widać promyk nadziei. Analitycy uważają, że problemy w segmencie luksusowym (tak silnie uzależnionym od Chin) mogą w dłuższej perspektywie ulec poprawie. Francuska giełda może się ustabilizować, jeśli poprawi się sytuacja gospodarcza w Azji, co może spowodować, że klin luksusu się ustabilizuje [ nzz.ch ]

Chociaż francuskie banki znajdują się obecnie pod presją, ponieważ dokonują znacznych inwestycji w obligacje rządowe, wielu obserwatorów rynku postrzega ryzyko polityczne jako już „wycenione”. To może sprawić, że CAC 40 będzie wyglądał atrakcyjnie w dłuższej perspektywie. Lepsze są także perspektywy francuskich obligacji skarbowych, zwłaszcza że główne agencje ratingowe potwierdzają ich dobrą jakość.

Ogólnie sytuacja na giełdzie we Francji wcale nie wygląda różowo. Przy ograniczonym wzroście i niestabilnym klimacie politycznym CAC 40 jest indeksem, wobec którego wielu inwestorów podchodzi sceptycznie. Czas pokaże, czy rynek się ustabilizuje.