CAC 40 sob pressão: Por que a França está ficando para trás na comparação do mercado de ações

CAC 40 sob pressão: Por que a França está ficando para trás na comparação do mercado de ações

Qual é o desempenho atual do CAC 40? O índice de Paris está atrás dos seus homólogos europeus, registando apenas um ganho modesto de 6% desde o início de 2025. Os principais índices na Europa são completamente diferentes: o DAX 40 em Frankfurt subiu 22%, o IBEX 35 em Madrid 20,8%, o FTSE Mib em Milão 17,2% e o FTSE 100 em Londres 9,4% [ tradingsat. com ]. O nervosismo nos mercados é perceptível, sobretudo devido às incertezas políticas em França após a dissolução da Assembleia Nacional em Junho de 2024.

Os números não mentem: Wall Street já ultrapassou o mercado de Paris, e o S&P 500 (+6,4%) e o Nasdaq Composite (+6,8%) também estão à frente [ boursorama.com ]. As razões para o fraco desempenho do CAC 40 são variadas. Existem problemas no segmento de luxo, que representa cerca de 30% da capitalização de mercado: com empresas como a LVMH e a Kering a caírem 23,2% e 17%, respetivamente, o setor está sob pressão. No entanto, os analistas estão otimistas quanto a uma possível estabilização da economia chinesa, considerada um importante mercado de vendas.

Caos político e incerteza

A situação política em França parece um obstáculo. O atual declínio do CAC 40 de quase 10% desde a crise governamental do presidente Emmanuel Macron mostra o quanto os mercados de ações estão sofrendo com o caos político [ nzz.ch ]. O primeiro-ministro Michel Barnier não conseguiu aprovar um orçamento no parlamento, resultando na demissão do seu governo. Nesta situação, um vazio político poderia trazer estabilidade a curto prazo, uma vez que o Parlamento não encontra muita margem de manobra até possíveis novas eleições no Verão.

No mundo financeiro, em particular, a atenção está centrada nos títulos do governo francês. O diferencial entre as obrigações governamentais a 10 anos da França e da Alemanha é de cerca de 70 pontos base, um sinal das preocupações contínuas do mercado. A dívida pública está estimada em 5,6% do PIB para 2025, o que é comparativamente elevado em comparação com outros países europeus [ tradingsat. com ].

Perspectivas futuras e evolução do mercado

Apesar da perspectiva sombria, há um vislumbre de esperança em alguns círculos. Os analistas acreditam que os problemas no segmento de luxo (tão fortemente dependente da China) poderão melhorar a longo prazo. O mercado de ações francês poderá estabilizar se a situação económica asiática melhorar, o que poderá fazer rolar a cunha do luxo [ nzz.ch ].

Embora os bancos franceses estejam neste momento sob pressão, uma vez que investem fortemente em títulos de dívida pública, o risco político é visto por muitos observadores do mercado como já “avaliado”. Isso poderia fazer com que o CAC 40 parecesse atraente a longo prazo. As perspectivas para os títulos do governo francês também são melhores, especialmente porque as principais agências de classificação confirmam a boa qualidade.

No geral, a situação no mercado de ações em França parece tudo menos otimista. Com um crescimento fraco e um clima político instável, o CAC 40 é um índice relativamente ao qual muitos investidores estão cépticos. Resta saber se o mercado se estabilizará.