CAC 40 pod tlakom: Prečo Francúzsko zaostáva v porovnaní akciových trhov

CAC 40 pod tlakom: Prečo Francúzsko zaostáva v porovnaní akciových trhov

Aká je aktuálna výkonnosť CAC 40? Parížsky index zaostáva za svojimi európskymi náprotivkami a od začiatku roka 2025 zaznamenal len mierny nárast o 6 %. Hlavné indexy v Európe sú úplne odlišné: DAX 40 vo Frankfurte vzrástol o 22 %, IBEX 35 v Madride o 20,8 %, FTSE Mib v Miláne o 17,2 % a FT4 % v Londýne. tradingsat.com ]. Nervozita na trhoch je badateľná, v neposlednom rade kvôli politickej neistote vo Francúzsku po rozpustení Národného zhromaždenia v júni 2024.

Čísla neklamú: Wall Street teraz predbehla parížsky trh a pred nimi sú aj S&P 500 (+6,4 %) a Nasdaq Composite (+6,8 %) [ boursorama.com ]. Dôvody slabej výkonnosti CAC 40 sú rôzne. Problémy sú v luxusnom segmente, ktorý predstavuje asi 30 % trhovej kapitalizácie: so spoločnosťami ako LVMH a Kering o 23,2 % a 17 % je tento sektor pod tlakom. Analytici sú však optimistickí, pokiaľ ide o možnú stabilizáciu čínskej ekonomiky, ktorá je považovaná za dôležitý odbytový trh.

Politický chaos a neistota

Politická situácia vo Francúzsku pôsobí ako blok v nohe. Súčasný pokles CAC 40 o takmer 10 % od vládnej krízy za prezidenta Emmanuela Macrona ukazuje, ako veľmi trpia akciové trhy v dôsledku politického chaosu. nzz.ch ]. Premiérovi Michelovi Barnierovi sa nepodarilo dostať rozpočet cez parlament, čo viedlo k demisii jeho vlády. V tejto situácii by politické vákuum mohlo priniesť krátkodobú stabilitu, keďže Parlament až do prípadných nových volieb v lete nenachádza veľký manévrovací priestor.

Najmä vo finančnom svete sa pozornosť sústreďuje na francúzske štátne dlhopisy. Rozpätie medzi francúzskymi a nemeckými 10-ročnými štátnymi dlhopismi je okolo 70 bázických bodov, čo je znakom pretrvávajúcich obáv na trhu. Verejný dlh sa v roku 2025 odhaduje na 5,6 % HDP, čo je v porovnaní s inými európskymi krajinami pomerne vysoká hodnota [ tradingsat.com ].

Budúce vyhliadky a vývoj na trhu

Napriek pochmúrnym vyhliadkam je v niektorých kruhoch iskierka nádeje. Analytici sa domnievajú, že problémy v luxusnom segmente (tak silne závislom od Číny) by sa mohli z dlhodobého hľadiska zlepšiť. Francúzsky akciový trh sa môže stabilizovať, ak sa ázijská ekonomická situácia zlepší, čo by mohlo dostať luxusný klin [ nzz.ch ].

Aj keď sú francúzske banky v súčasnosti pod tlakom, pretože vo veľkej miere investujú do štátnych dlhopisov, mnohí pozorovatelia trhu považujú politické riziko za už „pricenené“. To by mohlo spôsobiť, že CAC 40 bude z dlhodobého hľadiska atraktívny. Vyhliadky francúzskych vládnych dlhopisov sú tiež lepšie, najmä preto, že veľké ratingové agentúry potvrdzujú dobrú kvalitu.

Celkovo vyzerá situácia na akciovom trhu vo Francúzsku všelijako, len nie ružovo. S tlmeným rastom a nestabilnou politickou klímou je CAC 40 index, ku ktorému sú mnohí investori skeptickí. Či sa trh stabilizuje, sa uvidí.