Ο Πάουελ παραμένει σταθερός: Η Fed διατηρεί υψηλά τα επιτόκια παρά την πίεση του Τραμπ!

Ο Πάουελ παραμένει σταθερός: Η Fed διατηρεί υψηλά τα επιτόκια παρά την πίεση του Τραμπ!

Σε μια τρέχουσα περίοδο οικονομικής αναταραχής, ο πρόεδρος της Federal Reserve (Fed) Jerome Powell κατέστησε σαφές ότι δεν υπάρχει επείγουσα ανάγκη για γρήγορη αλλαγή της νομισματικής πολιτικής. Αυτό είπε κατά τη διάρκεια ακρόασης ενώπιον της Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών στη Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ. Ο Πάουελ τόνισε ότι η Fed θα περιμένει να δει πώς θα εξελιχθούν οι οικονομικές συνθήκες προτού εξετάσει το ενδεχόμενο προσαρμογής των επιτοκίων. Οι δηλώσεις του έχουν απογοητεύσει τους επικριτές, ιδιαίτερα τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος επιθυμεί τη γρήγορη μείωση των επιτοκίων. Το βασικό επιτόκιο της Fed είναι αυτή τη στιγμή μεταξύ 4,25 και 4,5%.

Όσον αφορά τις οικονομικές συνθήκες, η Fed επισημαίνει τους κινδύνους που θα μπορούσαν να προκύψουν από τους νέους δασμούς και τις ασταθείς τιμές του πετρελαίου. Καθώς ο Πάουελ αντιμετωπίζει τις προκλήσεις της διαχείρισης του πληθωρισμού, το πολιτικό τοπίο είναι τεταμένο. Ο Τραμπ και ορισμένοι Ρεπουμπλικάνοι κοντά στο Κογκρέσο είναι δυσαρεστημένοι με τις πολιτικές της Fed και ζητούν μείωση των επιτοκίων κατά δύο έως τρεις ποσοστιαίες μονάδες. Ο πρόεδρος είπε ότι τα υψηλά επιτόκια κοστίζουν δισεκατομμύρια στις ΗΠΑ και έχει εκφράσει επανειλημμένα τη δυσαρέσκειά του για τον Πάουελ, τον ονόμασε ακόμη και «Μ. Τροπ Ταρντ» λόγω της καθυστερημένης δράσης της κεντρικής τράπεζας.

Ταραγμένοι καιροί για τη Fed

Οι διαφορές εντός της ίδιας της Fed είναι εξίσου αισθητές. Ενώ ορισμένα μέλη, όπως ο Κυβερνήτης Κρίστοφερ Γουόλερ και η Αντιπρόεδρος Μισέλ Μπάουμαν, έχουν προτείνει μείωση επιτοκίων για να διατηρήσουν τον πληθωρισμό υπό έλεγχο, υπάρχουν επίσης προειδοποιήσεις ότι μια τέτοια μείωση επιτοκίων θα μπορούσε να είναι επικίνδυνη. Επειδή τα χαμηλότερα επιτόκια, ενώ τονώνουν την οικονομία βραχυπρόθεσμα, θα μπορούσαν να αυξήσουν τον κίνδυνο ανεξέλεγκτου πληθωρισμού μακροπρόθεσμα.

Ωστόσο, η ευρύτερη εικόνα είναι περίπλοκη: οι γεωπολιτικές εντάσεις, ιδιαίτερα η σύγκρουση μεταξύ Ισραήλ και Ιράν, ρίχνουν τη σκιά τους στις αγορές και θα μπορούσαν να έχουν αρνητικό αντίκτυπο στις τιμές του πετρελαίου, κάτι που δεν είναι ασήμαντο στο πλαίσιο του πληθωρισμού. Σύμφωνα με προβλέψεις της Oxford Economics, οι τιμές του πετρελαίου είναι πιθανό να πέσουν εκτός εάν υπάρξει στρατιωτική σύγκρουση που επηρεάζει την ενεργειακή υποδομή.

Μια πράξη εξισορρόπησης σε αβέβαιες εποχές

Με την ανεργία στο 4,2%, ιστορικά χαμηλό και τον πληθωρισμό στο 2,3%, ελαφρώς πάνω από τον στόχο του 2% της Fed, ο Πάουελ τελειώνει ο χρόνος. Η έκθεση καταναλωτικού κλίματος για τον Ιούνιο δείχνει ήδη πτώση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης, υποδηλώνοντας πιθανή αβεβαιότητα μεταξύ του πληθυσμού που προκαλείται από τον πληθωρισμό. Αυτός ο συνδυασμός οικονομικών και πολιτικών παραγόντων παρουσιάζει στον Πάουελ την πρόκληση να διατηρήσει τον ανεξάρτητο ρόλο της Fed ενώ προσπαθεί να σταθεροποιήσει τις οικονομικές συνθήκες.

Τελικά, το ερώτημα παραμένει πόσο καιρό η Fed μπορεί να διατηρήσει αυτή την ισορροπία. Ο Τραμπ έχει δηλώσει ότι δεν σκοπεύει να απολύσει τον Πάουελ, κάτι που θα μπορούσε να διατηρήσει την ένταση σε κάποιο επίπεδο. Ωστόσο, η σχέση μεταξύ της Fed και του Λευκού Οίκου είναι τεταμένη και ενδέχεται να αντιμετωπίσει περαιτέρω ένταση τις επόμενες εβδομάδες. Η διατήρηση της ανεξαρτησίας της Fed, όπως θέλει ο Πάουελ, θα είναι ζωτικής σημασίας για την παροχή μιας στέρεας βάσης για την αξιοπιστία της κεντρικής τράπεζας και τον χειρισμό της πολιτικής του πληθωρισμού και των επιτοκίων.