Powell jääb kindlaks: Fed hoiab intressimäärad kõrgel vaatamata Trumpi survele!

Powell jääb kindlaks: Fed hoiab intressimäärad kõrgel vaatamata Trumpi survele!

Praegusel majanduse segaduse perioodil on Föderaalreservi (Fed) president Jerome Powell selgelt öelnud, et rahapoliitikat pole vaja kiiresti muuta. Ta ütles seda kuulamisel USA Esindajatekojas finantsteenuste komisjonis. Powell rõhutas, et Fed ootab enne intressimäärade kohandamise kaalumist, kuidas majandustingimused arenevad. Tema avaldused on pettumust valmistanud kriitikud, eriti president Donald Trump, kes soovib intressimäärade kiiret langetamist. Fedi baasintressimäär on hetkel 4,25 ja 4,5% vahel.

Mis puudutab finantstingimusi, siis Fed rõhutab riske, mis võivad tekkida uutest tariifidest ja kõikuvatest naftahindadest. Kuna Powell seisab silmitsi inflatsiooni juhtimise väljakutsetega, on poliitiline maastik pingeline. Trump ja mõned kongressile lähedased vabariiklased ei ole Föderaalreservi poliitikaga rahul ning nõuavad intressimäära kahe-kolme protsendipunkti võrra langetamist. President on öelnud, et kõrged intressimäärad lähevad USA-le maksma miljardeid ning on korduvalt väljendanud Powelliga rahulolematust, andnud talle isegi hüüdnime "M. Trop Tard", sest keskpanga tegevuse hilinemine.

Föderaalreservi jaoks segased ajad

Erinevused Föderaalreservi enda sees on sama märgatavad. Kuigi mõned liikmed, nagu kuberner Christopher Waller ja asepresident Michelle Bowman, on inflatsiooni kontrolli all hoidmiseks intresse langetanud, on ka hoiatusi, et selline intressikärbe võib olla riskantne. Kuna madalamad intressimäärad stimuleerivad majandust lühiajaliselt, kuid võivad pikas perspektiivis suurendada kontrollimatu inflatsiooni riski.

Suurem pilt on aga keeruline: geopoliitilised pinged, eriti konflikt Iisraeli ja Iraani vahel, heidavad oma varju turgudele ning võivad avaldada negatiivset mõju naftahindadele, mis ei ole inflatsiooni kontekstis vähetähtis. Oxford Economicsi prognooside kohaselt naftahinnad tõenäoliselt langevad, kui just ei toimu sõjalist konflikti, mis mõjutab energiataristut.

Tasakaalustamine ebakindlatel aegadel

Kuna tööpuudus on 4,2%, ajalooliselt madal ja inflatsioon 2,3%, veidi üle Fedi 2% eesmärgi, on Powellil aeg otsa saamas. Juba juunikuu tarbijate meeleoluraport näitab tarbijate kindlustunde langust, mis viitab võimalikule inflatsioonist tingitud ebakindlusele elanikkonna seas. See majanduslike ja poliitiliste tegurite kombinatsioon esitab Powellile väljakutse säilitada Föderaalreservi sõltumatu roll, püüdes samal ajal majandustingimusi stabiliseerida.

Lõpuks jääb küsimus, kui kaua suudab Fed seda tasakaalu säilitada. Trump on teatanud, et tal ei ole plaanis Powelli vallandada, mis võib pingeid mingil tasemel hoida. Sellegipoolest on Föderaalreservi ja Valge Maja vahelised suhted pingelised ja võivad lähinädalatel veelgi pingestada. Föderaalreservi sõltumatuse säilitamine, nagu Powell soovib, on keskpanga usaldusväärsuse ning inflatsiooni- ja intressipoliitikaga toimetulemise jaoks tugeva aluse loomiseks ülioluline.