Powell pozostaje niezmienny: Fed utrzymuje stopy procentowe na wysokim poziomie pomimo nacisków Trumpa!

Powell pozostaje niezmienny: Fed utrzymuje stopy procentowe na wysokim poziomie pomimo nacisków Trumpa!

W obecnym okresie zawirowań gospodarczych prezes Rezerwy Federalnej (Fed) Jerome Powell dał jasno do zrozumienia, że ​​nie ma pilnej potrzeby szybkiej zmiany polityki pieniężnej. Powiedział to podczas przesłuchania przed Komisją Usług Finansowych w Izbie Reprezentantów USA. Powell podkreślił, że Fed zaczeka na rozwój sytuacji gospodarczej, zanim rozważy zmianę stóp procentowych. Jego wypowiedzi rozczarowały krytyków, zwłaszcza prezydenta Donalda Trumpa, który chce szybkiej obniżki stóp procentowych. Podstawowa stopa procentowa Fed wynosi obecnie od 4,25 do 4,5%.

Jeśli chodzi o warunki finansowe, Fed podkreśla ryzyko, jakie może wynikać z nowych ceł i niestabilnych cen ropy. Gdy Powell staje przed wyzwaniami związanymi z zarządzaniem inflacją, krajobraz polityczny jest napięty. Trump i część Republikanów bliskich Kongresowi są niezadowoleni z polityki Fed i wzywają do obniżki stóp procentowych o dwa do trzech punktów procentowych. Prezydent stwierdził, że wysokie stopy procentowe kosztują USA miliardy i wielokrotnie wyrażał niezadowolenie z Powella, a nawet nadał mu przydomek „M. Trop Tard” ze względu na opóźnione działania banku centralnego.

Burzliwe czasy dla Fed

Równie zauważalne są różnice w samym Fed. Chociaż niektórzy członkowie, np. gubernator Christopher Waller i wiceprezydent Michelle Bowman, opowiedzieli się za obniżką stóp procentowych, aby utrzymać inflację pod kontrolą, pojawiają się również ostrzeżenia, że ​​taka obniżka stóp może być ryzykowna. Ponieważ niższe stopy procentowe, choć w krótkim okresie stymulują gospodarkę, w dłuższej perspektywie mogą zwiększać ryzyko niekontrolowanej inflacji.

Szerszy obraz jest jednak skomplikowany: napięcia geopolityczne, w szczególności konflikt między Izraelem a Iranem, rzucają cień na rynki i mogą mieć negatywny wpływ na ceny ropy, co nie jest bez znaczenia w kontekście inflacji. Według prognoz Oxford Economics ceny ropy prawdopodobnie spadną, chyba że dojdzie do konfliktu zbrojnego, który wpłynie na infrastrukturę energetyczną.

Zachowanie równowagi w niepewnych czasach

Przy bezrobociu na poziomie 4,2%, historycznie niskim poziomie i inflacji na poziomie 2,3%, nieco powyżej celu Fed na poziomie 2%, Powellowi kończy się czas. Raport nastrojów konsumentów za czerwiec pokazuje już spadek zaufania konsumentów, wskazując na możliwą niepewność wśród społeczeństwa spowodowaną inflacją. Ta kombinacja czynników ekonomicznych i politycznych stawia Powella przed wyzwaniem polegającym na utrzymaniu niezależnej roli Fed przy jednoczesnym próbie ustabilizowania warunków gospodarczych.

Ostatecznie pozostaje pytanie, jak długo Fed będzie w stanie utrzymać tę równowagę. Trump dał do zrozumienia, że ​​nie planuje zwalniać Powella, co mogłoby utrzymać napięcie na pewnym poziomie. Mimo to stosunki między Fed a Białym Domem są napięte i w nadchodzących tygodniach mogą stać się jeszcze bardziej napięte. Utrzymanie niezależności Fed, zgodnie z życzeniem Powella, będzie miało kluczowe znaczenie dla zapewnienia solidnych podstaw wiarygodności banku centralnego oraz jego prowadzenia polityki w zakresie inflacji i stóp procentowych.