Powell permanece firme: Fed mantém taxas de juros altas apesar da pressão de Trump!

Powell permanece firme: Fed mantém taxas de juros altas apesar da pressão de Trump!

Num actual período de turbulência económica, o presidente da Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, deixou claro que não há necessidade urgente de alterar rapidamente a política monetária. Ele disse isso durante uma audiência perante a Comissão de Serviços Financeiros na Câmara dos Representantes dos EUA. Powell enfatizou que a Fed irá esperar para ver como as condições económicas se desenvolvem antes de considerar ajustar as taxas de juro. As suas declarações decepcionaram os críticos, especialmente o presidente Donald Trump, que quer que as taxas de juro sejam reduzidas rapidamente. A taxa básica de juros do Fed está atualmente entre 4,25 e 4,5%.

No que diz respeito às condições financeiras, a Fed está a destacar os riscos que poderão surgir de novas tarifas e da volatilidade dos preços do petróleo. À medida que Powell enfrenta os desafios da gestão da inflação, o cenário político é tenso. Trump e alguns republicanos próximos do Congresso estão insatisfeitos com as políticas da Fed e apelam a um corte nas taxas de juro de dois a três pontos percentuais. O presidente disse que as altas taxas de juros estão custando bilhões aos EUA e expressou repetidamente insatisfação com Powell, chegando a apelidá-lo de "M. Trop Tard" devido ao atraso na ação do banco central.

Tempos turbulentos para o Fed

As diferenças dentro do próprio Fed são igualmente perceptíveis. Embora alguns membros, como o governador Christopher Waller e a vice-presidente Michelle Bowman, tenham proposto um corte nas taxas para manter a inflação sob controlo, há também avisos de que tal corte nas taxas pode ser arriscado. Porque taxas de juro mais baixas, embora estimulem a economia no curto prazo, podem aumentar o risco de inflação descontrolada no longo prazo.

No entanto, o quadro geral é complicado: as tensões geopolíticas, especialmente o conflito entre Israel e o Irão, estão a lançar a sua sombra sobre os mercados e poderão ter um impacto negativo nos preços do petróleo, o que não é insignificante no contexto da inflação. De acordo com as previsões da Oxford Economics, os preços do petróleo deverão cair, a menos que haja um conflito militar que afecte a infra-estrutura energética.

Um ato de equilíbrio em tempos incertos

Com o desemprego em 4,2%, historicamente baixo, e a inflação em 2,3%, ligeiramente acima da meta de 2% do Fed, Powell está a ficar sem tempo. O relatório de sentimento do consumidor de junho já mostra queda na confiança do consumidor, indicando possível incerteza entre a população causada pela inflação. Esta combinação de factores económicos e políticos apresenta a Powell o desafio de manter o papel independente da Fed ao mesmo tempo que tenta estabilizar as condições económicas.

No final, permanece a questão de saber por quanto tempo a Fed conseguirá manter este equilíbrio. Trump indicou que não tem planos de demitir Powell, o que poderia manter as tensões em algum nível. Ainda assim, a relação entre a Fed e a Casa Branca está tensa e poderá enfrentar novas tensões nas próximas semanas. Manter a independência da Fed, como pretende Powell, será crucial para fornecer uma base sólida para a credibilidade do banco central e para a sua gestão da política de inflação e de taxas de juro.