Fedin korkopäätös: nollasuunnitelma inflaatiota vastaan?

Fedin korkopäätös: nollasuunnitelma inflaatiota vastaan?

Jännittävässä talousympäristössä Federal Reserve (Fed) on tänään 18.6.2025 tärkeän korkopäätöksen edessä. Aihe liikuttaa markkinoita ja jättää monia kysymyksiä vastaamatta. Suurin osa asiantuntijoista on samaa mieltä: korkojen alentamista olisi vaikea perustella nykyisessä tilanteessa. Alkuvuonna tuntuvasti edistynyt inflaatiokehitys on suurelta osin hidastunut. Kiel Research Institute tekee selväksi, että perusinflaatio pysyy sitkeästi yli 2 prosentin tavoitteen ja vahvat palkka- ja työllisyystiedot viittaavat vakaisiin työmarkkinoihin.

Tätä tilannetta vaikeuttavat entisestään poliittiset vaikutteet. Yhdysvaltain presidentti Trump painostaa Fediä vaatimalla jyrkkiä koronleikkauksia talouden elpymisen edistämiseksi. Tämä johtaa lisääntyvään polarisoitumiseen yleisön keskuudessa, erityisesti Fedin puheenjohtajan Jerome Powellin ja hänen roolinsa suhteen tässä prosessissa. Asiantuntijat ovat kuitenkin huolissaan siitä, että Fedin hätäinen päätös, erityisesti ohjauskoron lasku, voi vaarantaa keskuspankin riippumattomuuden.

Federal Reserven strategia

Fedin haasteena on tehdä rahapoliittiset päätöksensä datan perusteella. Keskuspankin odotetaan jättävän ohjauskoron nykyiselle tasolle ja odottavan sen sijaan nykyisten politiikan vaikutusta. DZ Bank korostaa itsenäisen rahapolitiikan tarvetta, johon poliittiset edut eivät vaikuta. Tavoite on selvä: varmistaa hintavakaus, säilyttää luottamus valuuttaan ja tarjota vakautta kansalaisille ja sijoittajille.

Mutta Fed ei ole paineen alla vain kansallisella tasolla. Geopoliittiset jännitteet, kuten Lähi-idän konflikti, voivat horjuttaa öljyn hintaa ja siten kiihdyttää inflaatiota. Lisäksi tuleva kehitys, kuten deglobalisaatio ja teknologinen kehitys, on pidettävä mielessä, koska nämä tekijät asettavat rahapolitiikalle uusia haasteita.

Näkymä datatilanteelle

Fed on epävarmassa tilanteessa. Väärinkäsitysten välttämiseksi on tärkeää, että keskuspankki viestii päätöksestään selkeästi. Muutoin voi syntyä negatiivinen käsitys rahapolitiikasta ja luottamus Fedin riippumattomuuteen voi kärsiä. Tässä vaiheessa kukaan voi arvailla, päättääkö se lopulta olla korkojen alentamista vastaan, mutta yksi asia on varma: ulkoinen paine on käsinkosketeltava ja Fed tietää, että sen on noudatettava hintavakauden mandaattiaan.

Lisätietoja ja näkemyksiä löytyy [Spiegelin] raporteista (https://www.spiegel.de/wirtschaft/usa-federal-reserve-senkt-erstmals-seit-2020-den-leitzins-a-9e0e8311-4034-4148-a3Dc5-907e7e7-9) Pankki](https://dzresearchblog.dzbank.de/content/dzresearch/de/2025/06/10/zentralbanken-vor-chausforden-.html).