Odluka Feda o kamatnoj stopi: nulti plan protiv inflacije?

Odluka Feda o kamatnoj stopi: nulti plan protiv inflacije?

U uzbudljivom gospodarskom okruženju, Federalne rezerve (Fed) suočavaju se s važnom odlukom o kamatnim stopama danas, 18. lipnja 2025. Tema pokreće tržišta i ostavlja mnoga pitanja bez odgovora. Većina stručnjaka se slaže: smanjenje kamatnih stopa teško bi bilo opravdati u sadašnjoj situaciji. Dezinflacijski trend, koji je početkom godine pokazao značajan napredak, uvelike je usporen. Istraživački institut u Kielu jasno daje do znanja da je temeljna inflacija uporno iznad ciljnih 2 posto, a robusni podaci o plaćama i zapošljavanju ukazuju na stabilno tržište rada.

Ovu situaciju dodatno otežavaju politički utjecaji. Američki predsjednik Trump vrši pritisak na Fed pozivajući na oštro smanjenje kamatnih stopa kako bi se dodatno potaknuo gospodarski oporavak. To dovodi do sve veće polarizacije u javnosti, posebice oko predsjednika Feda Jeromea Powella i njegove uloge u ovom procesu. Međutim, stručnjaci su zabrinuti da bi ishitrena odluka Feda, posebice smanjenje ključne kamatne stope, mogla ugroziti neovisnost središnje banke.

Strategija Federalnih rezervi

Fed se suočava s izazovom donošenja odluka o monetarnoj politici na temelju podataka. Očekuje se da će središnja banka ostaviti ključnu kamatnu stopu na sadašnjim razinama i umjesto toga pričekati učinak trenutnih mjera politike. DZ Banka ističe potrebu neovisne monetarne politike koja nije pod utjecajem političkih interesa. Cilj je jasan: osigurati stabilnost cijena, održati povjerenje u valutu i ponuditi stabilnost građanima i investitorima.

Ali Fed nije samo pod pritiskom na nacionalnoj razini. Geopolitičke napetosti, kao što je sukob na Bliskom istoku, imaju potencijal poljuljati cijene nafte i tako dodatno potaknuti inflaciju. Osim toga, treba imati na umu buduća kretanja poput deglobalizacije i tehnološkog napretka jer ti čimbenici predstavljaju nove izazove za monetarnu politiku.

Pogled na stanje podataka

Fed je u neizvjesnoj poziciji. Kako bi se izbjegli nesporazumi, važno je da središnja banka jasno komunicira svoje odluke. U protivnom bi mogla nastati negativna percepcija monetarne politike i moglo bi se smanjiti povjerenje u neovisnost Feda. U ovom trenutku može se samo nagađati hoće li se na kraju odlučiti protiv smanjenja kamatnih stopa, ali jedno je sigurno: vanjski pritisak je opipljiv i Fed zna da se mora držati svog mandata stabilnosti cijena.

Dodatne pojedinosti i uvide možete pronaći u izvješćima o Spiegel i DZ Banka.